黎明之时或翻身转折

  ，若缓涨， 走虚线路径几率大；若急涨接近前期高点， 甚至创新高，走实线路径。其他观点不变。

  10月8日至今市场的调整，既是短期涨幅过大的技术性调整，也是对财政政策力度预期修正的过程。一般的情况下，上证大盘本轮大盘调整的目标位置就在3150点附近。周五盘中最低点为3187.99点，已经无限逼近目标位，继续向下杀跌空间存在限制。从本轮行情最高点计算，沪市最大调整幅度超过-13.22%；从昨天盘中最高点计算，短线沪市最大调整幅度超过-5.67%。两大数据可以同时确认短线调整伴随着沪市向下击穿3200点后悄然结束。考虑到下周有可能产生的过度恐慌情绪，本轮大盘调整的极限位置在3087点附近，诱空位置则在3000点附近。3087点坚不可破，3000点则属于终极诱空。3000点并不一定会看到，一旦看到就是再度启用融资盘入场的机会点位。当大盘无限逼近或回踩3200点以下时超短线的抄底机会来临。

  波段调整并不会骤然结束，即使是向下调整的空间并不大，但是由于过程中会充斥着大量的反弹与整理，所以调整结束的时间会自然拉长，正常情况下调整结束的时间点在10月下旬。本轮上涨行情中沪市天量为10月8日打出的15105亿元，未来波段大盘的地量规模将在5000亿元左右，最理想的就是萎缩到5000亿元以下。一旦大盘出现单日4000亿元左右的成交量，则可定义为地量来临，地量见地量，提示波段调整自然结束。

  现在两市成交已经缩到了1.5万亿，多少资金已经套牢不动了。在牛市中只有通过这一种不断的回调和浮盈的兑现，进行充分的换手，所有投资者的持仓成本进行提升，这时候市场才能进一步往上走。市场回调或许是上车好时机。逢低进场而不要不要盲目追高！

  “耐心等待市场短期调整到位、稳住阵脚，耐心等待政策线索清晰、海外变数落地，耐心等待经济复苏，市场回升。”从周五A股市场盘面来看，暂时还不能确认已经回调已进尾声，可先等波动率降下来，市场企稳后再布局主题热点和后续结构性机会。

  结构性机会上，破净+高股息（央企背景）则是中仓位仓位，具体选股建议以低价+低估值为主，而短线题材则继续聚焦券商+互联金融上。

  同时，注意，由于当前概念过于分散，后续，预计科技可能会与高股息+破净成跷跷板效应，适当注意下节奏。

  央行针对股票回购与增持的专项再贷款的推出，其实就是以某种特殊的形式向A股市场注入流动性。基于风险与收益的角度考虑，红利品种将是其中最为受益的品种，因为在一般的情况下，这里的风险很低，而有可能获利明显。因此，即便只是从投资盈利的方面出发，也会有很多上市公司及其大股东会参与。

  配置方面，在当前的调整期，着重关注低PB行业和三季报超预期板块。其中，三季报可着重关注业绩表现维持韧性的五个方向。“一是消费的养殖（扭亏）、家电（内需复苏）、教育；二是科技的光模块、消费电子（果链）、半导体设备；三是制造的汽车、船舶、轮胎、电网设备；四是周期的贵金属、少部分涨价化工品（维生素/TMA等）；五是电力（水电）。此外，可关注业绩利空落地有望困境反转的CXO、军工、信创、逆变器等。”

  财政部正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的土地增值税政策，下一步也将进一步研究，加大支持力度，调整优化相关的税收政策，促进房地产市场平稳健康发展。

  ①除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他合乎条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP；

  ②多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。

  随着股市行情的上涨，股东减持也随之活跃起来。股东减持这个利空因素，一直如紧箍咒一样深深地套在A股市场的头上，成为A股市场的恶梦。

  深南电路：汽车电子是公司PCB业务重点拓展的领域之一，PCB业务在汽车电子领域的产品有高频微波板、刚挠结合板、厚铜板等，主要使用在于毫米波雷达、激光雷达、摄像头、新能源汽车等。持续深耕封装基板研发生产，公司广州工厂面向FC-BGA封装基板、RF封装基板及FC-CSP封装基板三类产品，其中FC-BGA为重点产品。深南电路已成为全世界领先的无线基站射频功放PCB供应商、内资最大的封装基板供应商、国内领先的处理器芯片封装基板供应商、电子装联制造的特色企业。

  机构调查与研究，其中安克创新、乐鑫科技、凯文教育、石头科技、中控技术、工业富联等6家公司的机构调查与研究家数均超过100家；长虹美菱、新北洋、航天智装、广日股份、爱科科技、埃夫特等6家公司机构调研家数居前；金融信创领域企业新北洋也被机构着重关注，9月以来获得机构调研6次。家电企业长虹美菱实现了逆势增长，公司上半年营业收入和净利润均实现两位数的同比增长。

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